天使验证轮版

玉石潮宝

把低频、非标、重信任的玉石，验证成 199-699 元价格带、可交付、可复购、贡献毛利为正的国潮材质潮玩。

本轮只验证 真实样品 + 1,000 单付费 + 获客成本拆账 + 团队资源绑定 四件事。

天然玉石模块可拆可换结构扫码售后内容种草天使验证轮

01

商业核心逻辑

用工业化生产力改造玉石供给，用游戏化人性机制放大复购

1. 供给侧破局

传统玉石难年轻化，不是因为没有文化，而是因为非标、重、贵、低频、手工不稳定。3D 建模、机器精雕和柔性连接，把玉石拆成可设计、可替换、可质检的模块。

从“老师傅手艺”变成“可复制单品”。

2. 产品侧重组

白玉、青玉、黄玉、紫罗兰、南红/玛瑙等材质件负责真实质感，树脂/金属/硅胶结构件负责可动、可拆、可换，角色资产负责颜值、故事和社交表达。

不是绿色玉石摆件，是多色材质拼接的潮玩装备。

3. 需求侧复购

单个盲盒的短板是复购不可持续。玉石潮宝把套装收集、稀缺、交换、展示、排行、战力和身份认同放进同一套消费机制。

让“买一个”变成“养一套、换一套、晒一套”。

4. 平台侧延展

每个实物潮宝绑定数字身份。游戏角色、任务、排行榜、公益和官方鉴定不是先做金融，而是先提高粘性、信任、复购和内容传播。

现实商品现金流，数字系统做留存和二次转化。

02

六维顺势

这不是“玉石加盲盒”的拼接，而是六个变量同时转向

科技生产力

三维建模、机器精雕、智能辅助设计和小批量柔性生产，让复杂造型、零件分拆、批次复刻和质量控制开始可行。

解决“玉石不能工业化玩”的老问题。

政策与国潮

年轻化设计、文创角色资产、国潮消费和非遗/珠宝工艺升级，是玉石行业从传统礼品转向内容消费的政策与市场语境。

顺政策，顺文化审美。

客户画像迁移

传统玉石主力偏中老年和礼赠，新消费者更看重颜值、角色、故事、社交表达、日常可玩和可晒。

从“懂行才买”转向“喜欢就买”。

借势潮玩

盲盒、手办、卡牌和游戏证明了收集、抽取、稀缺、排行、战力、阵营和社群会驱动持续消费。

借的是消费机制，不是简单蹭品类热度。

防对手复制

只做外观很容易被抄；真正的壁垒要来自结构专利、材质分级、可替换模块、角色资产、质检数据和用户绑定。

从款式壁垒变成系统壁垒。

顺应人性

收藏成套、赌石投机、交换获利、攀比展示、身份归属、错过焦虑，本质都是消费心理。项目要把这些机制合规产品化。

复购来自人性，不来自口号。

商业逻辑不是“卖玉石”，而是把玉石变成可量产、可收集、可养成、可复购、可绑定的现实游戏资产。

03

产品第一眼

首发角色 + 多色材质拼接矩阵，呈现国潮材质潮玩的扩展性

概念图 / 智能生成视觉方向玉石潮宝概念角色图，非实拍样品

角色主体：多色拼接概念 绿色只是一个方向；正式样品要展示白玉、青玉、黄玉、紫罗兰、南红/玛瑙与金属件的拼接层次。

概念图 / 白玉+蜜蜡白玉蜜蜡配件拼接弥勒佛像概念图，非实拍样品

弥勒佛像 整玉主体 + 拼接配件

概念图 / 黑玉+金属黑玉金属拼接机甲战士概念图，非实拍样品

机甲战甲 深色玉甲 + 金属结构

概念图 / 紫罗兰+白玉紫罗兰白玉拼接玄幻仙灵概念图，非实拍样品

玄幻仙灵 冷色透感 + 云雾部件

概念图 / 南红+黄玉南红黄玉拼接灵兽潮玩概念图，非实拍样品

萌宠灵兽 高识别暖色挂件

概念图 / 青金+透明件青金透明件赛博国潮潮玩概念图，非实拍样品

赛博国潮 蓝调材质 + 潮流配饰

概念图 / 黄玉+黑金黄玉黑金拼接神将铠甲概念图，非实拍样品

神将铠甲 重色铠甲 + 限定质感

证据等级本页图片按概念渲染图披露，区分视觉方向和样品证据。

色彩路线案例不能只停在绿色；至少准备白、青、黄、紫、红、蓝黑六类材质方向。

核心字段拍摄日期、打样批次、材质色号、尺寸、供应商、单件成本。

披露原则概念渲染、打样图、实拍图分级展示，保证证据边界清晰。

04

产品细节 1/3：首购与礼赠

白玉、蜜蜡、南红和黄玉承担低门槛首购与轻复购

概念图 / 白玉+蜜蜡白玉蜜蜡配件拼接弥勒佛像概念图，非实拍样品

弥勒佛像

脸部与肚腹保持完整白玉体块，袈裟、腰带、珠串和莲座用蜜蜡、浅青玉与白玉配件拼接，避免主体被切碎的廉价感。

商业角色：成人礼赠 / 桌面陈列

概念图 / 南红+黄玉南红黄玉拼接灵兽潮玩概念图，非实拍样品

萌宠灵兽

南红鬃毛、黄玉身体和金属吊坠形成高识别暖色组合，适合挂件、吊坠、灵宠配件和轻复购。

商业角色：配件复购 / 挂件组合

05-1

产品细节 2/3：结构与溢价

黑玉、金属、黄玉和黑金结构件承担高客单主体款

概念图 / 黑玉+金属黑玉金属拼接机甲战士概念图，非实拍样品

机甲战甲

黑玉外甲、青玉浮雕、金属关节和透明能量件把“材质拼接”变成结构卖点，适合 399-699 元主体款。

商业角色：高客单主体 / 模块结构

概念图 / 黄玉+黑金黄玉黑金拼接神将铠甲概念图，非实拍样品

神将铠甲

黄玉甲片、黑玉底甲、金属兵器和可拆盾牌强调收藏感，适合限定款、阵营款和高溢价套装。

商业角色：限定溢价 / 阵营收藏

05-2

产品细节 3/3：系列与传播

紫罗兰、白玉、青金和透明件承担系列叙事与年轻化破圈

概念图 / 紫罗兰+白玉紫罗兰白玉拼接玄幻仙灵概念图，非实拍样品

玄幻仙灵

紫罗兰发饰、白玉衣身和冰透云气件适合做角色系列、剧情上新、隐藏款和收藏套装。

商业角色：角色系列 / 收藏成套

概念图 / 青金+透明件青金透明件赛博国潮潮玩概念图，非实拍样品

赛博国潮

青金蓝主体、透明冰件、银色五金、耳机和球鞋形成强烈反差，适合短视频传播和年轻化内容破圈。

商业角色：内容传播 / 年轻化破圈

05-3

市场口径

从潮玩大盘收敛到 199-699 元国潮礼赠与轻收藏人群

潮玩大盘 875亿

TOP TOY 2026 二次递表概要引用弗若斯特沙利文：2025 年中国潮玩市场规模 875 亿元。中商转载口径 2025 年为 877 亿元，仅作交叉参照。

价格与场景 199-699

收敛到国潮礼赠、轻收藏、材质升级手办和艺术玩具人群，结合访谈与平台类目数据量化。

180 天验证 1,000单

按内容渠道、预售转化、供应链产能和发货能力倒推 180 天可验证订单。

主口径以 TOP TOY 2026 二次递表概要 / 弗若斯特沙利文为准；中商转载口径只作背景参照，避免混用定义。

06

现实商品 + 数字养成双闭环

实物卖货解决现金流，数字养成解决粘性和复购

01

内容种草

获客

国潮角色、材质质感、开盒、工艺、游戏战力和收藏故事，驱动小红书/抖音/线下咨询。

02

实物首购

现金

用户购买盲盒、主体款或挂件，先验证 199-699 元价格带、物料成本清单、交付和扣获客成本后的贡献。

03

扫码确权

身份

每件潮宝绑定编号、真伪、材质、保养和售后记录，现实商品变成可识别的数字角色。

04

游戏养成

粘性

武力值、威望值、任务、排行榜、宗门和公益贡献，让用户有继续登录、晒图和互动的理由。

05

装备复购

复购

底座、头饰、挂件、灵宠、身份牌、保养包和限定部件，成为游戏装备和现实配件。

06

社交扩散

裂变

收藏成套、交换线索、晒单、战力对比和线下活动反哺内容素材，降低下一批获客成本。

现金闭环

内容曝光 -> 首购成交 -> 交付扫码 -> 售后留痕。180 天先看订单、收款、退款、物流、毛利和获客成本。

复购闭环

身份绑定 -> 任务排行 -> 装备/配件 -> 90 天复购。验证配件加购率、复购率和按首购批次统计的 90 天用户总贡献。

平台闭环

官方鉴定、交换/寄售线索、公益项目和游戏社区只在合规、质检、争议处理成熟后灰度。

07

收入模型

产品矩阵按“引流、利润、身份、复购、平台”分工

层级	产品形态	商业作用	游戏化/人性机制	阶段
引流层	多色小件盲盒、挂件、身份牌	降低首购门槛，获取种子用户和晒单内容。	抽取、惊喜、入门身份、低价礼赠。	本轮验证。
利润层	399 元拼接主体款、699 元限定组合	承担主要现金流，验证物料成本清单、良率、交付和扣获客成本后的贡献。	角色稀缺、收藏成套、节日限定、展示攀比。	本轮核心。
复购层	底座、头饰、挂件、灵宠、武器、异色替换件、保养包	用高毛利小件提高配件加购率和 90 天用户总贡献。	装备升级、战力提升、搭配美化、任务奖励。	同步打样。
信任层	扫码身份、编号、真伪、材质、售后档案	把现实产品转成可追踪资产，降低真假和售后焦虑。	身份认同、拥有感、成就展示、长期档案。	首批上线。
渠道层	文旅、潮玩店、展会、联名、代理/寄售	放大线下触点和礼赠场景，但每个渠道必须可归因。	线下打卡、圈层社交、地域/门派限定。	复购后推进。
平台层	排行榜、公益、交易大厅、官方鉴定	提高粘性、信任和供需匹配，不作为首轮收入承诺。	威望、宗门、交换、争夺、错过焦虑。	后置灰度。

关键不是功能多，而是每一层都回答一个商业问题：谁进来、谁付钱、谁复购、谁留下、谁传播、谁带来下一单。

08

单品经济模型

399 元主体款按产品毛利、贡献毛利和扣获客成本后的现金贡献分层核算

399 元主体款基准情景

项目	口径	金额
成交价	首发主体款含包装，不含配件。	399
物料/加工/包装	多色玉石件、金属/树脂连接件、雕刻/拼装、包装。	-170
产品毛利	未扣平台、履约、渠道、获客成本。	229 / 57.4%
平台/支付	电商、支付、达人小店综合 8%。	-32
履约/物流	仓配、包装保护、基础运费。	-22
退货/缺陷	裂纹、色差、运输损耗准备。	-14
佣金/售后	渠道佣金 40 + 售后预提 10。	-50
扣获客成本前贡献	可覆盖获客的现金空间。	111 / 27.8%
扣获客成本后贡献	扣 55 元可归因投流获客成本后；不含固定内容费、样品费、达人/直播坑位费。	56 / 14.0%

获客成本口径与压力测试

费用桶	是否计入获客成本	核验方式
固定内容制作	否	制作合同、素材清单。
样品/达人坑位	否	样品台账、达人结算。
可归因投流	是	后台、跟踪链接、优惠码、订单归因。

情景	物料成本	缺陷/退货	获客成本	扣获客成本后贡献
压力	210	8%-12%	90	-54
基准	170	3.5%	55	56
乐观	150	<3%	40	96

回本扣获客成本前贡献 / 获客成本，目标大于 1.5x。2.0x

90天首单 56 + 配件 12 + 复购 15。83

现金平台回款、退货观察、供应商账期后计算。T+30

获客成本 55 元只统计可归因投流花费 / 可归因首购订单数。市场预算不等于获客成本；产品毛利率目标 45%+，扣获客成本前贡献率目标 25%-30%，扣获客成本后首单贡献保持为正。

09

融资后先验证什么

180 天验证指标绑定验收资料与停损阈值

指标	现阶段基线	180 天目标	验收资料	阶段调整阈值
首发角色系列	概念视觉已完成；样品字段待确认。	3 个角色完成打样、物料成本清单、包装和编号方案。	样品、打样单、物料成本清单、拍摄记录归档。	60 天未形成可发货样品，收缩投放范围。
真实付费订单	以第一批 100-150 单预售建立基线。	180 天累计 1,000 单，分三批完成。	订单后台、收款、退款、物流、售后和渠道来源交叉核验。	第二批后获客成本仍高于扣获客成本前贡献 80%，停止加码该渠道。
渠道有效性	首批先验证种子用户和内容素材。	至少 2 个渠道跑出可复投数据。	渠道投放记录、达人排期、素材版本、点击和订单归因。	单渠道连续两批贡献为负，迁移预算。
毛利/贡献	399 元基准情景为待验证模型。	产品毛利率 45%+；扣获客成本前贡献率 25%-30%；扣获客成本后为正。	物料成本清单、平台账单、物流、佣金、售后、获客成本复盘。	连续两批次扣获客成本后贡献为负，暂停该单品。
缺陷/退货率	小批量交付数据待确认。	缺陷/退货率低于 5%。	质检表、售后工单、退货原因标签。	任一批次高于 8%，暂停补货并返工供应链。
扫码绑定率	随首批发货上线身份页。	发货用户 70%+ 完成扫码绑定。	小程序/网页日志与订单手机号去重匹配。	低于 45%，调整身份页入口和售后触点。
90 天复购率	按首购用户批次建立复购基线。	配件加购率 35%+；90 天复购 20%+。	跟踪配件、保养包和二次主体款。	复购低于 10%，下架低效单品并重构配件层级。

本页为 180 天验证目标；已完成材料与融资后里程碑在尽调资料索引中分层呈现。

10

供应链质量控制

供应链质量控制覆盖材质、报价、良率、质检和备选供应商

关键控制项

色差、裂纹、加工损耗、手工拼合、连接件耐久、二次发货都会影响贡献毛利。

验证路线

先从小规格、低裂损、可替换连接件开始，按批次记录良率和返工成本。

尽调资料

物料成本清单、报价、打样、质检、返工、备选供应商和售后工单支持抽查。

供应链证据清单

证据项	当前口径	已知数字	待补字段
样品	首发 3 个角色完成可发货样品验证。	3 个角色；60 天验收。	待确认
物料成本	399 元主体款按物料、加工和包装 170 元建模。	170 元/件。	待报价
供应商报价	主供应商与备选供应商分开报价，记录最小起订量、交期、账期。	空	单价、最小起订量、交期、账期。
良率	按原料损耗、加工损耗、装配损耗拆分。	模型缺陷/退货准备 3.5%。	实际良率、返工率、报废率。
质检	外观、裂纹、色差、连接件、包装抗摔、扫码绑定。	退货/缺陷目标低于 5%。	抽检比例、失败原因分布。
数据室	物料成本清单表、报价单、批次记录、良率表、质检表。	按权限开放。	原件、截图、签字/盖章记录。

11

竞争壁垒

壁垒来自标准化供应链、角色资产和复购数据的叠加

1. 标准化供应链

把非标玉石拆成颜色材质、尺寸规格、连接件、质检、返工和备选供应商，降低复制难度但提高外部模仿成本。

本轮沉淀：物料成本清单、良率、质检表。

2. 角色设计资产

同一套多色拼接语言下沉淀角色、配件、包装、身份页和上新节奏，而不是一次性卖一个绿色玉石摆件。

本轮沉淀：角色库、版权归属、单品图谱。

3. 复购数据资产

订单、扫码绑定、配件加购率、售后和 90 天首购批次数据，决定哪些角色和配件值得继续生产。

本轮沉淀：订单表和首购批次复购表。

真正难抄的不是“玉石 + 潮玩”的概念，而是非标供应链、角色资产和复购数据同时跑通。

12

180 天验证路线

180 天资金释放绑定样品、订单、交付与复购里程碑

阶段	预算口径	交付物	过关指标	风控触发条件
0-30 天样品/物料成本	300 万约 55 万；500 万约 85 万。	3 个角色样品、物料成本清单、报价、质检表、预售页。	可发货样品成立，399 元主品成本进入模型。	无可发货样品或物料成本超预算 25%，暂停预售。
31-60 天第一批	300 万约 60 万；500 万约 100 万；可归因投流不超过 20/30 万。	100-150 单种子订单、收款、退款、首批反馈。	价格、角色、材质表达和基础转化成立。	只收藏不付款，重做价格和产品表达。
61-120 天第二批	300 万约 75 万；500 万约 120 万。	300-350 单多渠道订单、渠道分账、质检和售后工单。	至少 1-2 个渠道可复投，退货/缺陷低于 5%。	单渠道连续两批贡献为负，停止加码。
121-180 天第三批	300 万约 110 万；500 万约 195 万。	500-600 单补货、扫码绑定、配件、首购批次复购表。	累计 1,000 单；绑定 70%+；复购 20%+。	复购低于 10%，不进入扩张轮。

阶段预算与 300/500 万融资方案一致；触发停损后，剩余资金优先保留用于交付、售后和清库存。

13

合规边界

合规架构：实物交易、权益边界、盲盒披露与售后留痕

不回兑

积分仅用于会员服务与售后触达，不具备支付、流通或回兑属性。

权益边界清晰。

不支付实物

实物商品用人民币交易；积分不作为支付工具，不跨平台流通，不购买实物。

实物交易独立结算。

不诱导炒作

如做盲盒，披露商品范围、规则、概率、价值范围，不设空盒，不炒二级市场。

未满 8 周岁不售盲盒。

一做	执行动作	证据留存
做实名/授权	订单、售后、保养和会员触达按真实身份和授权记录处理；寄售/鉴定不作为本轮主线。	用户授权、订单、售后工单。
做披露	盲盒公示商品范围、抽取规则、概率、限量数量和价值范围。	页面截图、版本记录。
做记录/售后	抽取和发放记录、质量问题、退换修流程留痕。	记录一般不少于 3 年。

依据：市场监管总局盲盒指引；文市发〔2009〕20号；文化部文市发〔2016〕32号。网游规则仅作为数字权益红线，不作为唯一监管依据。

14

天使验证轮融资

天使验证轮资金用于样品、订单、交付与复购证据

方案 A / 精简验证 300 万

资金可支撑约 6 个月，聚焦样品、三批订单、基础团队和证据包，目标是完成 1,000 单真实付费订单与首批复购数据。

方案 B / 加速验证 500 万

资金可支撑约 9 个月，增加渠道测试、库存压力测试和供应链备选方案，但仍以 1,000 单验证闭环为核心。

资金用途	300 万预算	500 万预算	验收产出
产品打样、物料成本、质检、模具	90 万	140 万	3 个角色样品、物料成本清单、良率、质检表。
首发库存与供应链周转	60 万	95 万	小批量可发货库存、备选供应商、返工方案。
固定内容制作费	12 万	20 万	首发视觉、短视频素材、直播间物料；不计入获客成本。
样品寄送与达人种草样品	8 万	15 万	达人样品、媒体样品、寄送、破损补发；不计入获客成本。
达人/直播坑位与场次费	15 万	35 万	达人合作、直播场次、坑位费；单独看投入产出回报。
可归因投流预算	20 万	30 万	只用于计算获客成本；按后台、跟踪链接、优惠码和订单归因核验。
数字身份、小程序、售后系统	35 万	55 万	扫码绑定、编号、售后工单、复购触达。
团队、顾问、财务与合规	45 万	75 万	核心执行人、财务包、合规边界和版权文件。
预备金	15 万	35 万	应对返工、退货、物流破损和账期错配。

条款机制

可转债/可转股债权或增资入股；出让比例、估值、折扣和清算权留给投资条款清单。

拨款方式

按打样、预售、交付、复购四个里程碑分阶段释放。

追加轮触发条件

1,000 单、产品毛利 45%+、扣获客成本后为正、复购 20%+、退货低于 5%。

市场费用与获客成本分账：固定内容费、样品费、达人/直播坑位费按验证期市场费用核算；只有可追踪到首购订单的投流花费进入获客成本。

15

团队与关键资源

核心团队与关键资源进入可尽调台账

团队与资源台账

模块	实名/主体	已确认资源	当前承诺	待补材料
创始负责人	待确认	产品定位、融资推进、渠道谈判。	待确认	履历、持股、全职承诺。
产品/视觉	待确认	角色设定、款式设计、视觉资产。	待确认	作品集、授权、版权归属。
供应链/工厂	待确认	多色玉石/伴生材质选材、雕刻拼装、质检交付。	待确认	报价、样品、产能、备选。
内容/渠道	待确认	小红书、抖音、达人、直播、私域。	待确认	达人名单、佣金、渠道协议。
财务/合规顾问	待确认	融资条款、税务、积分/盲盒合规。	待确认	聘书、服务范围、律师备忘录。

股权与绑定状态

创始团队持股：待确认
本轮拟出让比例：待确认
期权池：待确认
顾问/渠道/供应商：以已签协议或合作证明为准。

团队、股权、授权和合作协议以尽调原件为准；未确认信息不进入融资承诺。

产品能力

把非标玉石拆成多色材质、可替换结构和可复购配件的模块体系。

内容能力

把材质、角色、开箱、搭配、礼赠转成可追踪订单和复购。

运营能力

用扫码身份、售后、配件和任务社群提升留存，同时守住合规边界。

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数据与来源

数据来源分级：公开来源、监管依据与经营模型口径

编号	等级	用于哪页	口径	来源
S1	A	06/18	TOP TOY 2026 二次递表概要：2025 年中国潮玩市场 875 亿元；2025 年中国内地商品交易总额（GMV）42 亿元；2023-2025 年商品交易总额年复合增长率（CAGR）超 50%。	港交所 TOP TOY 申请版本概要
S2	B	06/18	中商转载口径：2025 年中国潮玩市场预测 877 亿元，仅作背景参照，不与招股书定义混用。	新浪财经转载 / 中商产业研究院口径
S3	A	14/18	盲盒应披露商品范围、抽取规则、概率、价值范围，不设空盒，留存记录，保护未成年人。	市场监管总局盲盒指引
S4	A	14/18	网络游戏虚拟货币不得用于购买实物产品或兑换其他单位产品服务。	文市发〔2009〕20号
S5	A	14/18	网络游戏运营企业不得向用户提供虚拟道具兑换法定货币服务，并要求实名注册。	文化部文市发〔2016〕32号
S6	C	全篇 BP	经营模型：客单价、毛利、获客成本、复购、订单阈值、团队和股权为本轮验证模型。	随样品报价、订单数据、财务模型和交易文件滚动校准。

注：本页保留 GMV、CAGR 仅为对应公开文件原文；GMV 指商品交易总额，CAGR 指年复合增长率。

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投资人尽调资料索引

尽调资料按产品真实性、单品经济、用户需求、订单验证、团队治理五类组织；BP 正文呈现摘要，原始材料按权限进入数据室。

模块	投资人问题	可查验材料	BP 呈现	数据室材料
产品样品	是否已有真实可交付产品	样品图、尺寸、材质、结构、质检	概念图已展示；实拍待补	原图、批次、质检表、材质卡
样品/物料成本/报价/良率	399 元模型是否能被真实供应链支撑	样品编号、物料成本清单、报价、最小起订量、交期、账期、良率、质检、返工	基准情景：物料/加工/包装 170 元；退货/缺陷准备 3.5%	物料成本清单表、报价单、批次记录、良率表、质检表
用户访谈	需求和价格带是否真实	访谈、价格测试、竞品购买场景	脱敏结论	访谈纪要、问卷、录音、用户原话
订单/预售	是否有人真实付费	订单、收款、退款、发货、复购	核心指标	后台导出、支付流水、物流和售后记录
投放/获客成本归因	55 元获客成本是否来自真实可归因订单	投放后台、跟踪链接、优惠码、直播链接、订单归因、退款剔除规则	获客成本 = 可归因投流花费 / 可归因首购订单数	广告后台、订单后台、渠道链接、达人结算单、素材复盘表
团队股权	谁负责、谁绑定、投后结构	履历、股权、顾问、条款	实名和持股以交易文件确认为准	股东名册、协议、投资条款清单、期权池

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